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海信家电23Q3的业绩延续了高增势头。根据公司发布的前三季度业绩预告，预计公司前三季度可实现归属于上市公司股东的净利润23.57亿元-24.66亿元新利体育新利体育，同比增长120%-131%。同时，公司前三季度可实现扣除非经常性损益后的净利润19.94亿元-21.03亿元，同比增长157%-171%。2023Q3单季度预计可实现归属于上市公司股东的净利润8.59亿元-9.68亿元，同比增长91%-115%新利体育，预计可实现扣除非经常性损益后的净利润7.31亿元-8.40亿元，同比增长111%-142%家电新利体育。整体依旧延续上半年以来的高增态势。
央空基本盘优势依旧，家空表现显著优于行业。海信家电(000921)的央空业务表现显著优于行业新利体育，根据艾肯网统计数据，2023年上半年国内央空市场整体容量同比增长1.4%。公司的中央空调子公司23H1实现营业收入113.02亿元，同比逆势增长13%。在成本改善驱动下实现净利润16.17亿元，同比大幅增长25%。同时，其销售净利润率亦恢复至14.3%，同比增长1.5个百分点，录得自2020年大宗原材料涨价以来的最好水平。家用空调方面，海信家电的内销出货显著优于行业整体水平，出口增速呈现逐月改善态势。1-8月整体来看，家空行业内销累计出货量同比增长25.2%，而海信家电的同比增长达到44.1%。
汽车空调业务方面，海信家电持续推动电动压缩机及综合热管理系统的绿色升级和关键技术突破，大力开拓新客户，新增商权呈现出季度递增趋势，23H1公司新签订单同比增长106%。
上调盈利预测，维持“买入”投资评级。考虑公司上半年以来经营表现持续超预期，我们上调此前对于公司的盈利预测，预计公司2023-2025年分别可实现归母净利润29.04亿元/32.72亿元/36.56
