内销终端：8月冰洗需求改善，小家电表现平淡。根据奥维云网，8月空调增速下行，冰洗需求显著改善，厨电线上需求平淡、线下较快增长，小家电景气度欠佳，其中扫地机需求回新利体育落，洗地机增速放缓，小厨电同比下滑。

　　出口端：8月家电出口显著回暖，外销拐点基本确定。根据海关总署，8月家电出口量3.56亿台，同比+26.7%，出口额80.64亿美元，同比+11.4%，均价为22.7美元，同比-12.1%，8月家电出口迎来量额双增；考虑到20-21年海外订单转移抬升我国出口基数，叠加海外需求放缓、渠道库存过高，导致22年我国家电出口承压，特别自22年8月之后，家电出口均为双位数下滑，对应今年8月之后，出口低基数效应将明显增强，叠加海外需求逐步回暖、渠道去库渐入尾声，家电出口或将迎来拐点向上。

　　9月5日，石头发布新品洗烘一体机H1Neo。继H1之后，石头再度发布分子筛洗烘一体机H1Neo，沿用前期首创的Zeo-cycle分子筛低温烘干技术、低温烘干不伤衣，拥有12kg/7kg洗烘大容量，同时配备UVC紫外线分钟去除火锅味、毛絮滤网自清洁等功能，产品性能优越。根据石头官方旗舰店，新品H1Neo除了在最高转速、除菌方式、控制方式和含门尺寸方面与H1有所不同外，其余参数基本一致，但价格却较H1大幅降低2000元，首发到手价仅3999元，凸显极致性价比，有望进一步刺激需求增长，推动公司份额快速提升。

　　光峰ALPD5.0技术产业化正式落地，技术壁垒持续新利体育强化。根据光峰科技公众号，9月7日，当贝X5Ultra4K超级全色激光投影全球首发，预定到手价9288元，该产品搭载光峰科技ALPD5.0超级全色激光技术，亮度高达2500CVIA，其发布亦为ALPD5.0的首次“技术破冰”，再次彰显了光峰科技强大的技术实力，进一步拓宽技术护城河、增强市场竞争力。问界M9正式登陆工信部，搭载AR-HUD、光场屏等黑科技，有望引领车载显示新潮流。近期M9正式亮相工信部，根据AITO汽车和车联号公众号，问界M9搭载百万像素智慧投影大灯、HarmonyOS4智能座舱、HUAWEIAR-HUD、华为光场屏等多项黑科技，预计新利体育售价50-60万元，性能优越、吸引市场广泛关注。我们认为，问界M9问世，或将引领更多新能源车搭载激光显示技术，推动车载显示与照明市场规模快速增长，光峰在车载光学领域具备较强优势，未来有望受益于行业红利实现快速放量。

　　投资建议：从跟踪情况来看，内销方面，8月冰洗、厨电线下终端需求回暖，地产政策落地有望继续提振厨电、白电市场，出口方面，8月增速明显提升，低基数背景下出口拐点显现，后续有望延续改善态势；基于地产政策落地、出口迎来拐点，我们继续看好板块基本面表现，当前我们建议重点关注出口、地产链、空调三大方向：第一，出口链，Q2部分清洁电器以及小厨电公司海外业务边际向好，基于低基数效应、旺季临近海外有望逐步补库存以及前期汇率贬值，小厨电出口有望逐步改善，而在新品投放、营销加强以及渠道扩张推动下，清洁电器海外业务有望迎来进一步向好，推荐科沃斯、石头科技，建议关注新宝股份；第二，地产链厨电板块，政策再度松绑有望推动地产成交迎来改善，一二线占比较高的龙头将受益，推荐老板电器，建议关注火星人；第三，空调板块，7月空调内销出货同比+27.6%、延续强劲表现，考虑到今年旺季渠道库存消化较好、新冷年开盘临近新利体育，下半年空调有望延续较好增长势头家电，推荐海尔智家、海信家电、美的集团。

　　风险提示：市场需求不足；房地产持续转弱；原材料价格上涨；行业竞争加剧等。